您当前的位置: 首页 > 金融

两板利空尚未释尽7z7z

2018-01-11 17:10:02

两板:利空尚未释尽

近期,前期强势的胶合板跌幅明显超过纤维板。地产开工下滑、家具和实木地板产出放缓,意味着消费相对低迷。加之海外对中国人造板出口的反倾销调查和关税壁垒,以及居民环保健康意识的提高,潜在需求进一步放缓的压力还在加大。因此两板下行压力尚未释放完毕,后市还将继续下探。

成本支撑减弱

年初至今,原木价格保持相对稳定。而甲醛价格则持续下滑,成本对两板的支撑力度明显减弱。甲醛是胶合板和纤维板胶粘剂的主要成分。数据显示,2月19日至5月28日,上海中山化工市场甲醛市场价持续稳定在2467元/吨,但自6月11日开始大跌至1800元/吨,跌幅高达27%。

从生产工艺来看,胶合板使用原木较多,纤维板对原木的消耗很低。近年来,替代原木的人造板原材料也不断扩充,非木质材料日益受到重视,除蔗渣、麻秆等在人造板生产中早已被利用外,已扩大到多种植物茎秆及种子壳皮

两板利空尚未释尽7z7z

两板供应相对稳定

从实际产出来看,月国内胶合板产量较去年同期增长5.44%,较14月的增速略微加快2.67个百分点。增速较去年同期的8.22%回落幅度不大。

从行业财务指标来看,5月胶合板行业毛利率为11.51%,较2月12.83%的毛利率略微下滑。回顾2004年至今,胶合板行业最高毛利率也只有14.38%,对比钢铁等其他建材行业,胶合板的毛利率依旧偏高。因此,胶合板产能扩张还会继续。5月纤维板行业毛利率为11.45%,2月毛利率为12.77%。

从行业产成品存货来看,5月胶合板行业产成品存货较去年同期增长21.13%,而2、3、4月产成品库存同比增速分别为9.53%、8.26%和18.47%,这意味着胶合板企业存货压力很大。5月纤维板行业产成品存货较去年同期增长8.72%,与去年同期8.05%的增速几乎持平,纤维板存货压力相对一般。

消费压力尚未释放

17月两板价格大体在一个较大区间内振荡,没有出现大跌。而同属建材类的钢材、玻璃则分别下跌了13.82%和21.45%。由此看,在需求低迷背景下,由消费放缓所带来的压力尚未释放。

两板消费领域主要在建筑、家具、包装和车船等行业,其中建筑装饰和家具使用比例最大,合计达40%左右。国家统计据数据显示,15月施工面积同比增速回落至12%;15月中国家具产量较去年同期仅增长0.54%,14月则出现了0.2的负增长。此外,15月实木地板产量较去年同期下滑3.6%。

两板出口增速明显放缓。15月胶合板出口交货值较去年同期仅增长5.8%,而去年同期增速高达18.86%;15月纤维板出口交货值较去年同期则下降3.52%,而14月还是0.2%的正增长。

总之,两板产成品存货的压力、地产和家具对两板需求的放缓,以及出口的下滑,意味着两板后市面临消费放缓带来的下行压力。

襄樊癫痫医院
江苏美容院加盟
丽江儿童癫痫病治疗
轻度癫痫有那些症状
无锡治疗白癜风好的医院
推荐阅读
图文聚焦